Sveriges Val Lämnar Bankskattefrågan Olöst Medan Slutresultatet Dröjer Till Torsdag

Sveriges riksdagsval den 13 september gav en ledning på tre mandat för den rödgröna oppositionen under Magdalena Andersson, med cirka 95 procent av rösterna räknade och slutresultatet väntat först senare denna vecka. Swedbank steg som mest 2,7 procent dagarna efter valet, den största enskilda dagsuppgången sedan juni, medan Handelsbanken och SEB steg 1,5 procent vardera, när investerare bedömde att den knappa marginalen gör ett föreslaget bankskattepaket svårare att driva igenom.

Vad som hände

• Sverigedemokraterna, största parti i avgående statsminister Ulf Kristerssons högerblock, föll till 17,6 procent av rösterna, första tillbakagången på 16 år i riksdagen.
• Förtidsröster och utlandsröster, omkring 3 procent av det totala antalet, räknas från onsdagen den 16 september, med Valmyndigheten som väntar sig ett slutgiltigt resultat under helgen.
• Kristersson säger att han vill undersöka om det finns någon regeringskonstellation inom en "icke-socialistisk riksdagsmajoritet." Anderssons väg beror på samarbete mellan Vänsterpartiet och Centerpartiet, som hittills har uteslutit att samarbeta.
• Riksdagen kan hålla sin första statsministeromröstning tidigast den 29 september. Sveriges negativa parlamentarism innebär att en kandidat behöver färre än 175 ledamöter som röstar emot, inte en majoritet som röstar för.

Varför det spelar roll

Bankskatten bakom veckans kursrörelser skulle innebära en avgift på upp till 9 procent av bankernas förväntade vinst 2027, motsvarande cirka 12,6 miljarder kronor i extra intäkter enligt Socialdemokraternas eget förslag. Nordea-analytikern Andreas Håkansson säger att sannolikheten för en sådan skatt nu ser begränsad ut även under en socialdemokratiskt ledd regering, utan bredare riksdagsstöd bortom en marginal på tre mandat.

För investerare som håller nordiska bankaktier via ISK eller kapitalförsäkring är skattefrågan inte abstrakt. Handelsbanken, SEB och Swedbank hör till de mest ägda innehaven bland svenska sparare, och en regeringsbildning som drar ut till slutet av september betyder att osäkerheten som prisats in i aktierna knappast försvinner snabbt. Samma osäkerhet gäller planerna på att bygga ut det statliga bolånebolaget SBAB, ett förslag som skulle kunna öka konkurrensen mot de tre storbankerna och som också hänger på vilken regering som till slut bildas.

Vad som händer härnäst

• 16-19 september: kvarvarande röster räknas och den slutliga mandatfördelningen fastställs av Valmyndigheten.
• 28-29 september: den nya riksdagen samlas och kan hålla sin första omröstning om statsministerkandidat.
• Sverige tillåter upp till fyra misslyckade statsministeromröstningar innan ett extra val måste utlysas inom tre månader. Statsvetare kallar det scenariot osannolikt givet hur jämnt blocken ligger, men inte omöjligt.

Portföljverktyg som bryter ner innehav aktie för aktie, i stället för ett enda kontosaldo, gör det lättare att se hur koncentrerad en politisk utveckling som en bankskatteomröstning är i en nordisktung portfölj.